Jeopolitik Gelişmeler Nakliye Sektörünü Sekteye Uğratıyor; Bazı Şirketler Kızıldeniz Rotalarına Göz Dikiyor

Jeopolitik Gelişmeler Nakliye Sektörünü Sekteye Uğratıyor; Bazı Şirketler Kızıldeniz Rotalarına Göz Dikiyor

Şaşırtıcı bir gelişmeyle, birçok nakliye şirketi Kızıldeniz güzergahındaki hizmetlerini yeniden başlatmaya çalışıyor; bu da bölgedeki artan jeopolitik risklere verilen tepkide bir değişime işaret ediyor. Birçok dış ticaret kuruluşu, COVID-19 pandemisinin yarattığı zorluklardan ders çıkararak, riskleri azaltmak için riskten korunma gibi finansal araçlar kullanıyor.

22 Aralık'ta, Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlemlerinin ana sözleşmesi olan EC2404, art arda beşinci işlem gününde günlük limite ulaşarak %14,99'luk bir artışla 1391,2 puanda kapandı. Son beş günde %50'yi aşan bu artış, spot piyasa navlun oranlarında hızlı ve yoğun bir yükselişe neden olan beklenmedik jeopolitik olaylardan kaynaklandı ve bu da vadeli işlem piyasasını etkiledi.

Aynı gün piyasa kapanışından sonra, Şanghay Denizcilik Borsası, 25 Aralık'tan itibaren geçerli olmak üzere, Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlem sözleşmeleri (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412) için işlem ücretlerinde düzenlemeler yapıldığını duyurdu; işlem ücretleri işlem tutarının %0,006'sı ve gün içi pozisyon kapatma ücretleri işlem tutarının %0,012'si olarak belirlendi.

Kıdemli analistler, son dönemdeki Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlem fiyatlarındaki dalgalanmaları, spot piyasa oranlarında önemli ve hızlı bir artışa neden olan beklenmedik jeopolitik olaylara bağlıyor.

Şanghay Denizcilik Borsası'nın son haftalık raporu, Kızıldeniz bölgesindeki silahlı saldırı tehditleri nedeniyle Asya-Avrupa deniz taşımacılığı pazarında ulaşım maliyetlerinde önemli bir artış olduğunu vurguladı. Bu durum, Asya-Avrupa güzergahında faaliyet gösteren büyük konteyner taşımacılığı şirketlerinin rotalarını değiştirmesine yol açarak, nakliye mesafelerinde ve maliyetlerinde önemli bir artışa ve gemi devir verimliliğinde düşüşe neden oldu.

Piyasa üzerindeki potansiyel etkiyi fark eden büyük taşıyıcılar, geçen hafta piyasa fiyatlarını önemli ölçüde artırdılar. 22 Aralık'ta, Şanghay'dan Avrupa ve Akdeniz'deki temel limanlara yapılan ihracat için piyasa fiyatları sırasıyla FEU başına 1497 dolar ve TEU başına 2054 dolar olarak bildirildi; bu da sırasıyla %45,5 ve %30,9'luk artışları temsil ediyor.

25 Aralık'ta analistler, piyasadaki önemli dalgalanmaları vurgulayan bir araştırma raporu paylaştılar. Kızıldeniz'deki aksaklıkların nakliye rotaları üzerindeki etkisine dikkat çekerek, kısa vadede Asya-Avrupa rotasında nakliye kapasitesinde bir kıtlık potansiyeli yaratabileceğini belirttiler.

Piyasanın navlun oranlarında devam edecek artış beklentisine yanıt olarak, Yun Qu Na platformundan kaynaklar, bazı gemi sahiplerinin Kızıldeniz'e uçuşlar için rezervasyon açtığını gazetecilere bildirdi. Bu uçuşların kalkış tarihi Aralık sonu olarak planlanıyor ve navlun oranları iki katına çıkacak.

Bu gelişmeleri doğrulayan 25 Aralık tarihli açıklamalarda, “Refahın Koruyucuları” girişimi doğrultusunda şirketlerin Kızıldeniz üzerinden doğu-batı güzergahında operasyonları yeniden başlatmaya hazırlandığı belirtildi. Operasyonel fizibiliteye bağlı olarak, ilk gemi grubunun mümkün olan en kısa sürede geçişi için planlar oluşturuluyor.

Analistler, bu kararın Mart sonrasında yaşanacak kapasite açığına ilişkin önceki tahminleri değiştirebileceğine ve nakliye kapasitesinin yeniden dengelenmesini hızlandırabileceğine inanıyor.

Bu kararın doğrudan etkisini değerlendirirken, şirketler müşteri öngörülebilirliğine ve tedarik zinciri verimliliğine olan bağlılıklarını vurguladılar. Bununla birlikte, mevcut güvenlik önlemlerine rağmen, bölgedeki genel riskin ortadan kalkmadığını belirttiler. Şirketler, mürettebat üyelerinin güvenliğinin tehlikeye girmesi durumunda durumu yeniden değerlendireceklerini ve yeniden rota belirleme planlarını başlatacaklarını ifade ettiler.

Bu haberin ardından, 25 Aralık'ta tüm Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlem sözleşmelerinde keskin bir düşüş yaşandı ve sözleşmeler %8'den fazla değer kaybetti.

Çeşitli kurumlar, tüm sözleşmelerdeki açık pozisyonlarda azalma ve pozisyonlarda belirgin bir düşüşle kanıtlandığı üzere, piyasadaki yükseliş eğiliminin zayıfladığını gözlemledi. Kayıpların daralmasıyla kapanmasına rağmen, yüksek işlem hacimleri önemli piyasa farklılaşmasına işaret ediyor ve bu da kısa vadede bir trend öngörmeyi zorlaştırıyor.

Piyasa katılımcılarını uyarmak amacıyla, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası 25 Aralık'ta iki duyuru yayınlayarak Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlem sözleşmeleri için teminat oranlarını ve fiyat limitlerini ayarladı. Bu önlemler, yatırımcılara öngörülemeyen olayların spot navlun fiyatları üzerindeki kısa vadeli etkisini ihtiyatlı bir şekilde değerlendirmeleri ve vadeli işlem piyasalarında rasyonel pozisyon kontrolüyle işlem yapmaları gerektiğini hatırlatmayı amaçlıyordu.

26 Aralık'ta, küçük bir geri çekilmenin ardından, ana Navlun Endeksi (Euro Rotası) vadeli işlem sözleşmesi istikrar kazandı ve yukarı yönlü trendine devam ederek %16,99'luk bir artışla günlük limite ulaştı.

Analistlerin analizi, Kızıldeniz'deki refakat operasyonlarının fiili uygulama etkinliğinin izlenmesi, normal seviyelere kıyasla geçiş verimliliğindeki potansiyel kayıp ve artan sigorta maliyetlerinin aşağı yönlü nakliyecilere daha fazla yansıyıp yansımayacağı konularının önemini vurgulamaktadır.

Devam eden gelişmelerin ortasında, 25 Aralık itibarıyla başka hiçbir taşıyıcı Kızıldeniz rotalarına yeniden başlamadı. Yihailan'dan alınan verilere göre, 15 Aralık'tan bu yana Mandeb Boğazı'ndan geçen konteyner gemisi sayısında ve toplam tonajda önemli düşüşler yaşandı.

Ümit Burnu çevresinden geçen daha uzun rotayı tercih etmek, yolculuk sürelerini uzatsa da, Süveyş Kanalı'nın aksine ücretsizdir. Süveyş Kanalı'nda ise geçiş ücreti uygulanmaktadır. Süveyş Kanalı İdaresi, 2022 yılında yaklaşık 23.000 geminin kanaldan geçtiğini ve yaklaşık 8 milyar dolar geçiş ücreti geliri elde edildiğini bildirmiştir. Gemi başına ortalama 347.000 dolarlık geçiş ücretiyle bu maliyet her yıl artmaya devam etmektedir.

Süveyş Kanalı'nın Mısır ekonomisine önemli katkı sağladığını ve ülkenin toplam ekonomik çıktısının yaklaşık üçte birini oluşturduğunu belirtmekte fayda var. Kanalda yaşanan son aksaklığın tam ekonomik etkisinin henüz değerlendirilmesi gerekiyor.

Önceki Süveyş Kanalı tıkanıklığı olayı, küresel ticaretin ve tedarik zincirlerinin kırılganlığını ortaya koymuştu. Son gemi saldırısının etkisi önceki olaya göre daha küçük olsa da, Süveyş Kanalı ve Panama Kanalı gibi kritik merkezlerin aksaması, küresel ticareti önemli ölçüde etkileyebilir.

Analistler, gemilerin Afrika'nın güney ucundan dolaştırılmasının sefer başına 1 milyon dolarlık ek maliyete ve 7-10 günlük seyahat süresine yol açtığına dikkat çekiyor. Bu durum, uluslararası petrol fiyatlarında belirgin dalgalanmalara neden oldu.

Şanghay Menkul Kıymetler Haberleri'nin bildirdiğine göre, Kızıldeniz'deki gerilimin tırmanmasından bu yana uluslararası petrol fiyatları toparlandı. 22 Aralık kapanışı itibariyle WTI ham petrolü yaklaşık %7 artarak varil başına 73,49 dolara, Brent ham petrolü de yaklaşık %7 artarak varil başına 78,89 dolara yükseldi ve her iki fiyat da 5 Aralık'tan bu yana yeni zirvelere ulaştı.

Ancak, Ekim ayındaki İsrail-Filistin çatışmasının etkisine kıyasla, petrol fiyatlarındaki mevcut artış, piyasa rasyonelliğinin daha yüksek bir seviyede olduğunu gösteriyor. Kızıldeniz ablukası bazı petrol tankerleri için ulaşım maliyetlerini artırabilirken, petrol piyasasının temel dinamiklerini önemli ölçüde etkilemedi. Yemen ve İsrail büyük petrol üretici ülkeler olmadığından, bu aksaklığın Orta Doğu'daki petrol üretimini etkilemesi olası değil. Ayrıca, Orta Doğu petrol ihracatının büyük çoğunluğu Hürmüz Boğazı'na bağlı olduğundan, bu nakliye yolu açık kaldığı sürece, küresel petrol piyasasının temel dinamikleri ve ticaret modelleri üzerinde minimum etki olması bekleniyor.

Analistler, orta vadeli bir perspektiften bakıldığında, durumun çözüme yaklaştığı süreçte, gelecek yılın ilk çeyreğinde gerilimlerin azalmasının, tedarik zincirleri, nakliye ve emtia fiyatları üzerindeki etkileri kademeli olarak yatıştıracağını öngörüyor.

Sonuç olarak, Kızıldeniz'deki jeopolitik gelişmeler, bazı taşıyıcıların rotaları yeniden başlatmayı düşündüğü nakliye sektöründe değişikliklere yol açmıştır. Bu karar önceki piyasa beklentilerini değiştirebilirken, küresel ticaret, tedarik zincirleri ve petrol fiyatları üzerindeki genel etkisi belirsizliğini korumaktadır. Analistler, kısa vadeli aksaklıkların ihtiyatlı bir şekilde değerlendirilmesi ve vadeli işlem piyasasına rasyonel katılımın önemini vurgulayarak, temkinli olunmasını tavsiye etmektedir.